Především proč akciové společnosti emitují akcie? Důvodem je získání kapitálu k uskutečnění projektu nebo provozu perspektivní firmy. Lidé projektu či firmě věří a tak nakupují akcie s vyhlídkou budoucího zisku. Ten může být v podobě dividend - jakýchsi úroků z vložených peněz nebo v podobě prodeje akcií, které mezítím získaly na ceně.

V tomto konkrétním případě stát vlastní akcie na základě vložení majetku, který ovšem byl většinově vybudován již za dob minulých, a to z daní nás všech. Rovněž poněkud schizofrenní situace je ta, že stát o svých ziscích (ziscích firmy) nemalou měrou rozhoduje ovlivňováním cen energie. Cen, které platíme my. Potažmo čemusi, co je náš majetek.

Jaký význam má takzvaná blokační majorita, neboli vlastnictví 2/3 akcií? Pravidla řízení a vlastnictví akciové společnosti jsou poměrně pevná a daná obchodním zákoníkem. Je několik zásadních věcí, jejichž rozhodnutí je svěřeno pouze souhlasu 2/3 (a více) akcionářů.

Ta zcela zásadní je otázka navýšení základního jmění. Při rozhodnutí o jeho navýšení se ostatní akcionáři musí smířit buď s jeho dorovnáním nebo ztrátou ceny svého podílu. Tím ovšem i velikosti svého vlivu na chod firmy. Tento mechanismus je základem tzv. násilného převzetí firmy. Pokud vláda ztratí tuto blokační majoritu, nelze tuto situaci vyloučit. A pokud se bavíme o strachu z Ruských energetických koncernů tak je třeba jednoznačně konstatovat, že náš energetický "gigant" je proti těmto hráčům jenom drobek...

Poslední věc, o které se chci zmínit je "pojistka" vlivu - totiž, že ČEZ svoje akcie odkoupí sám. Zase pro laické porozumění této transakce bych se zmínil o dvou aspektech.

Především co je to ČEZ? Firma. OK. Ale rozhoduje management a ten také nakládá s evtl. vlastněnými akciemi. Jinými slovy cosi jako v Čechách mnohokrát "osvědčená" manažerská privatizace.

Druhý aspekt je to, že ČEZ by měl státu - správci majetku, zaplatit z majetku firmy cca 36 miliard Kč. Nejsem ekonom a promiňte přímý slovník laika, ale to by bylo něco, na co se v Čechách vžil hezký termín - tunelování.

V anglické terminologii učeně - vyvedení aktiv z firmy. Jedním z podstatných aktiv jsou peníze a pokud si vlastník (v tomto případě správce) bere z firmy peníze, tak jí prostě tuneluje. Neznám finanční bilanci ČEZ, ale zase svým prostým rozumem si nedovedu představit, že je schopná vyplatit 36 miliard peněz bez mrknutí oka. Asi by to musela řešit úvěrem a to jsme zase někde v polovině devadesátých let...

Naši politici na všech úrovních velmi rychle zapomínají, že nehospodaří se svým majetkem. Ten majetek jim byl pouze svěřen, v dobré víře, že budou hospodařit lépe než my. Ale součástí každého správcovství by jednak mělo být zcela pravdivé informování vlastníka, co se s jeho majetkem děje, a na druhé straně elementární vlastnost pro dobrého správce a to sice - zákaz vlastníka okrádat.