Začněme od základu: Podstatou bohatství. Zeptejte se deseti lidí na ulici na definici bohatství a můžete si být jisti, že bohatství podle nich sestává ze spousty peněz. To si myslí takřka všichni, ale jsou pořádně vedle, a je dost jednoduché ukázat klamnost jejich závěru.

Představte si soukromé tryskové letadlo plné politiků, které nouzově přistane na neobydleném ostrově v Tichém oceáně. Každý z těchto politiků má u sebe kufřík s miliónem dolarů - budeme zdvořilí a řekněme, že pocházejí z kampaňových příspěvků. Ostrov má vlastní zdroj vody a dostatek potravy, takže se politici nemusejí obávat smrti hladem. Budou mít na ostrově životní standard odpovídající majetku ve výši milión dolarů? Samozřejmě že ne; jejich aktuální blahobyt bude měřitelný plody chlebovníku, které sklidí, rybami, které chytí, chatrčemi, které postaví, a tak dále.

Jinak řečeno, peníze nepředstavují bohatství, ale sociální mechanismus pro jeho distribuci. Pokud bohatství -- skutečné zboží a služby - neexistuje, nekryté peníze neznamenají nic. Ve zdravém tržním hospodářství existuje přibližná rovnováha mezi množstvím peněz v oběhu a množstvím skutečného bohatství, které je ročně vyprodukováno, takže záměna peněz za bohatství může zůstat nepovšimnuta. Ale když je vzájemný soulad mezi penězmi a bohatstvím ztracen, vznikají problémy.

Ekonomické dějiny 19. století nabízejí dobrý příklad. Rostoucí průmyslové hospodářství se v té době vyznačovalo masivním nárůstem produkce skutečného bohatství. Většina průmyslových národů však zdědila peněžní systémy postavené na zlatých rezervách, jež nabízely jen málo možností pro expanzi nabídky peněz, která by držela krok s růstem skutečného bohatství. Výsledkem byla deflační spirála přinášející velkou depresi s frekvencí několika desetiletí. Ve 20. století byl proto zlatý standard postupně opouštěn a peněžní systémy změněny tak, aby vyhovovaly potřebám expandujících ekonomik.

To je kontext současné krize, protože v termínech skutečného bohatství už nejsme expandující ekonomikou. Produkce reálného bohatství průmyslovými státy světa po celá desetiletí klesá. Část deficitu pokrývá import zboží ze zámoří, ale nikoliv celý; srovnejte životní styl americké rodiny žijící z jednoho dělnického platu v roce 1969 s životním stylem podobné rodiny dnes, a získáte určitou představu o tom, k jak velkému zbídačení v posledních 40 letech došlo.

Většina lidí to však nezaznamenala, protože nabídka peněz tomu neodpovídá. Než se ekonomika v druhé polovině roku 2008 rozložila, nikdy nebyl k dispozici takový nadbytek peněz. Část z nich byla utrácena za skutečné bohatství, proto reality a některé jiné komodity stoupaly v ceně, ale většina se měnila v různé formy abstraktního pseudobohatství, jehož vztah k penězům byl asi takový, jako vztah peněz samých ke skutečnému bohatství. Ano, mluvím o investicích.

Záměna peněz za bohatství a zmatení způsobené dlouhou ekonomickou expanzí industrialismu způsobily, že mluvit dnes o investicích tak, aby to dávalo smysl, je takřka nemožné. Většině lidí se zdá normální, že by měli být schopni investovat své peníze a samozřejmě získat víc, než kolik vložili. To odpovídá dynamice expandujícího hospodářství; Pokud roste produkce reálného bohatství, hodnota investic se v průměru zvyšuje tak, že odpovídá tomuto růstu, což nachází svůj výraz ve výnosech. Avšak vně zvláštních podmínek rostoucího hospodářství tato logika už nefunguje.

Dlouhá ekonomická expanze průmyslového věku přinesla ohromný početní nárůst toho, čemu staří marxisté říkali třída rentiérů - tedy třídy, jejíž peníze prostě dělají další peníze. Dokonce i mezi lidmi žijícími z ruky do úst se v nedávné době stala velmi populární myšlenka na život rentiéra. Problém je samozřejmě v tom, že věk průmyslové expanze skončil; byl možný jedině díky exponenciálnímu růstu spotřeby fosilních paliv a dalších přírodních zdrojů; tak jako každý exponenciální růst, i tento čelí nevyhnutelnému nárazu na meze dané prostředím - a náraz právě kolem nás probíhá.

Vstupujeme tedy do periody dlouhodobého ekonomického poklesu - ne do recese, ani do deprese, ale do změny základní hospodářské dynamiky. V minulých stoletích byl hospodářský růst občas přerušen obdobími poklesu; v době, která je před námi, bude dlouhý pokles průmyslové ekonomiky nepochybně přerušován příležitostnými periodami relativní prosperity. Příliv nadnáší všechny lodě, odliv je zase všechny snáší níže; a pokud je odliv hodně silný, mnoho lodí skončí sice vysoko, ale na suchu.

Zoufalá snaha rentiérů na plný či částečný úvazek vyhnout se nevítané realitě vedla k ironickému výsledku, protože situaci ještě výrazně zhoršila. Když investice do produktivních ekonomických aktivit přestaly přinášet znatelný výnos, stále víc investorů se snažilo získat peníze prostřednictvím exotických investic zcela odpojených od ekonomiky zboží a služeb. Výsledkem byla série klasických spekulativních bublin, která kulminovala krachem v roce 2008 a krizí, která kolem nás dosud pokračuje. Nedočkaví investoři, kteří mohli o své peníze přicházet postupně, je místo toho ztratili naráz.

V ekonomice, která se smršťuje, v průměru všechny investice ztrácejí. To je tvrdá realita, s níž se musíme vyrovnat. Proto na sklonku římské doby komplexní peněžní ekonomika využívající půjček a investic ustoupila lokálnímu hospodaření založenému na barterové nebo zvykové směně, v níž peníze hrály mnohem menší úlohu a půjčka byla neznámou věcí. Proto také obě velká náboženská hnutí vyrostlá z trosek Říma, křesťanství a islám, považovala úročenou půjčku za smrtelný hřích - ačkoliv křesťanství se z tohoto hříchu za pár století vymluvilo.

Proto investorům mohu dát jedinou radu: Vložte své peníze do něčeho, co je skutečně užitečné. Naučte se užitečným dovednostem, které vám v deindustrializované ekonomice umožní pracovat - například v oblasti dodatečné izolace domu, která ho učiní obyvatelným při vynaložení menšího množství energie. V tomto historickém okamžiku je víra, že vám peníze zajistí živobytí, v zásadě sebeklamem; bude to nejspíš sebeklam vytrvalý, ale ti, kdo se ho zbaví a přizpůsobí život radikálně odlišné ekonomické realitě, si patrně povedou lépe než ti, kdo se ženou za nadějemi věku, který kolem nás právě končí.

Zdroj: ZDE