19. 9. 2008
Americké ministerstvo financí:Nekompetence, anebo nějaká "tajná strategie"?Současnými "nápravnými" akcemi americká vláda odměnila spekulanty, kteří zlikvidovali už celou řadu finančních institucí, a potrestala investory, kteří se vkládáním dalších investic snažili investiční instituce zachránit, píše v deníku Times Anatole Kaletsky. Mechanismus nynější krize je jednoduchý: pokud klesne cena akcií dané banky pod určitou kritickou úroveň, její důvěryhodnost poklesne. Banka je donucena začít prodávat svůj kapitál za minimální cenu. To ji dále oslabí a vede to k tomu, že regulační orgány vysloví pochybnosti nad tím, zda je solventní. To vede k dalšímu poklesu akcií banky a začarovaný kruh se opakuje. |
Americký ministr financí Henry Paulson před deseti dny poskytl burzovním spekulantům klíč k této likvidační mašinérii. K útokům na firmy Lehman Brothers, AIG a HBOS došlo teprve poté, co se Paulson dne 7. září rozhodl v podstatě vyvlastnit 20 miliard dolarů kapitálu, které do bank Fannie Mae a Freddie Mac investovali akcionáři během předchozího roku. Dlouhodobí akcionáři vložili do obou bank tyto investice, s podporou americké vlády, aby obě banky stabilizovali. V tutéž dobu prodávala řada krátkodobých spekulantů tytéž akcie, v naději, že se jim podaří způsobit bankrot obou bank. Paulson odměnil ty krátkodobé akcionáře a zlikvidoval dlouhodobé investory, kteří doufali, že postupně se banky zmátoří a začnou zase generovat zisk. Paulson tím vyslal světovým finančním trhům nejjasnější signál: Každému investoru, který vloží kapitál do americké finanční instituce, jíž kapitál dochází, americká vláda tento kapitál zkonfiskuje. Na druhé straně osoby prodávající akcie amerických bank a pojišťoven, ve snaze je přivést k bankrotu, budou silně odměněni, pokud se jim opravdu podaří finanční institucie destabilizovat natolik, že bude nucena obrátit se k vládě o pomoc. V posledních několika dnech se tento vzorec opakoval při bankrotu firmy Lehman's a při "záchraně" pojišťovny AIG. V obou případech se Paulson rozhodl zlikvidovat dlouhodobé investory, očekávající zlepšení situace, a odměnil destabilizující spekulanty. Podrobnosti v angličtině ZDE |