Co se stane, když Řecko zbankrotuje?

27. 5. 2011

Aktuálně má Řecko hotovost do 18. července, pak bude potřebovat dalších 12 miliard Euro. Finanční "pomoc" Řecku od MMF (už bez Strausse-Kahna) a ECB byla, jak muselo být zřejmé každému inteligentnějšími pozorovateli, od počátku odsouzena k zániku. Tato podpora pouze odsouvá a zhoršuje dopady tohoto krachu, který za pár měsíců nastane. Co bude následovat, až k tomu dojde?, ptá se Alexander Ač.

Na to, co přinese krach Řecka, se podíval ekonom Andrew Lilico v článku pro konzervativní The Telegraph.

  • Každá banka v Řecku bude okamžitě insolventní
  • Řecká vláda znárodní každou banku v Řecku
  • Řecká vláda zakáže výběr peněz z řeckých bank
  • Aby se zabránilo pouličním nepokojům lidí s úsporami ve stylu Argentiny v roce 2002 (kdy musel argentinský prezident uprchnout vrtulníkem ze střechy prezidentského paláce), řecká vláda vyhlásí zákaz vycházení, možná dokonce všeobecné stanné právo
  • Řecko přepíše svůj dluh do "nových drachem" nebo jakkoliv jinak nazvané nové měny (toto je klasický postup krachujících zemí)
  • Nová měna devalvuje o 30-70% (pravděpodobně asi o 50%, ačkoliv možná o něco víc), což bude prakticky znamenat prohlášení úpadku na 50% nebo více dluhu denominovaného v Eurech
  • Irové během pár dnů odstoupí od dluhů svého bankovního sektoru
  • Portugalská vláda dříve, než se rozhodne, zda též vyhlásí bankrot, bude čekat a sledovat, zda v Řecku nastane chaos
  • Mnoho francouzských a německých bank nebude už mít dostatečný kapitál, takže nebudou moci splnit regulační kapitálové požadavky
  • Evropská centrální banka se stane nesolventní, vzhledem k jejímu vysoké zranitelnosti řeckým dluhem, stavem řeckého bankovního sektoru a irským bankovním dluhem
  • Vlády Francie a Německa se sejdou, aby rozhodly zda a) bude kapitalizována ECB, nebo b) umožní ECB tisknout peníze, aby tak mohla opět získat solvenci. (Protože ECB má poměrně málo zahraničních aktiv denominovaných v cizí měně, mohla by v zásadě vyřešit problém tištěním peněz, avšak v zakládajících pravidlech je to zakázáno. Na druhou stranu, smlouva EU výslovně a smluvně zakazuje provedenou podobu sanace pro Řecko, Irsko a Portugalsko -- ale to, že je nelegální, nezabránilo tomu, aby se tak stalo. Takže pro ECB je sice nelegální pomoci si tisknutím peněz, ale nemuselo by to znamenat velkou překážku.)
  • Dojde k rekapitalizaci, rekapitalizaci vlastních bank, ale vyhlášení konce sanací
  • Dojde k masakru na trhu s obligacemi španělského bankovního sektoru, kdy majitelé dluhopisů budou očekávat výměnu dluhového kapitálu (tzv. debt-equity swaps)
  • Majitelé dluhopisů zažalují španělský bankovní sektor u Evropského soudu pro lidská práva (a pravděpodobně i jiných soudů) s prohlášením o porušení vlastnických práv. Tyto případy nebudou vyšetřeny mnoho let. Až k tomu nakonec dojde, nikoho to nebude zajímat
  • Pozornost se obrátí na britské banky. A pak se uvidí...

A ano, další zemí v pořadí, která požádá o finanční pomoc, bude Španělsko, a pak Itálie, ale to už Euro jako měna pravděpodobně nepřežije...

Hypoteční, finanční ... ekonomická krize
Vytisknout

Obsah vydání | Pátek 27.5. 2011